近期，绝味鸭脖与热播剧《甄嬛传》官宣合作，不仅推出了“绝味红宝石虾球”联名套餐，还以剧里角色为原型推出多种卡片，掀起了一股“抽卡风”，令网友高呼“太上头！”。

绝味鸭脖是绝味食品的核心品牌，后者是休闲卤制食品连锁企业头部梯队的成员。“鼠头鸭脖”阴霾刚散，公司又直面监管层，解答关于销售费用问题。

(资料图片)

销售费用高涨

7月22日，绝味食品发布了关于上交所披露监管工作函的回复，回复了去年年报中的五个问题，其中一个是去年公司销售费用问题。

年报显示，2022年度公司营业收入增加%，归母净利润同比下滑%。当年发生销售费用亿元，同比增加%，其中广告宣传费用亿元，同比增长%，增幅远超收入增长。同时，公司自2021年起长期待摊费用新增渠道拓展维护费，2021年、2022年分别增加1532万元和6185万元，分别摊销为0万元和3795万元计入当年销售费用。

监管函要求公司说明广告宣传费和渠道拓展维护费的主要内容，并结合公司销售战略和销售模式变化，说明销售费用增幅和收入增幅存在差异的原因及合理性。

对于上述问题，绝味食品回复称，销售费用的费用增长主要来源于广告宣传费和渠道拓展维护费摊销。

广告宣传费增加主要因为过去三年，受宏观经济影响，食品餐饮行业的从业者面临严峻挑战，公司为了稳定市场份额，提升加盟商的生存质量，以品牌年轻化为方向，通过加大营销推广（约占比 75%）、分担营销费用（约占比15%）、承担数字化投入（约占比10%）方式对加盟商进行补贴。该销售战略在保持业绩稳定，分担加盟商运营负担上起到了关键和重要的作用，公司2022年加盟商流失率处于较低水平。

渠道维护拓展费主要因公司在2021年底整合“超浔黑鸭”品牌。为该品牌的加盟商更好的融入绝味的加盟体系，公司支付费用帮助对方加盟商顺利过渡，融入绝味的片区的加盟商管理委员会并自觉遵守加盟商制度。

归母净利创9年新低

拉长时间来看，自2018年至2022年，绝味食品的营业收入实现了五连涨，从2018年的亿元涨到了亿元，累计涨幅达52%，但公司的销售毛利率却五连降，同期从%降到%。

也创下了公司归母净利润近九年来的新低，仅有亿元，期间净利亿元。

上涨的销售费用是造成公司归母净利润大幅下滑的因素之一。2020年-2022年，绝味食品的销售费用分别为亿元、亿元、亿元，2022年公司亿的销售费用中，广告宣传费为亿元，甚至超过了当年的归母净利润。

尽管销售费用近年不断攀升，但公司并未停止扩张之路。2020年-2022年，其门店净增长量分别为1445家、 1315家、1362家，截至2022年末，绝味食品中国大陆地区门店总数达15076家。

公司显然也意识到了销售费用的猛增，并开始控制。公司今年的一季报显示，其当期销售费用同比减少%，主要系广告宣传费用及市场补贴减少，归母净利为亿元，同比增长%。

从业绩预告看来，绝味鸭脖预计2023年上半年公司实现归母净利润亿元-亿元，同比增长%-%。

谈及业绩增长的原因，公司表示，受益于消费复苏带来的销售恢复，以及大幅减少了对市场的补贴和投入。